1. 채굴 하드웨어 시장
시장 규모
- 2024년: $237억
- 2030년 예상: $518억
- CAGR: ~14% (2025~2030)
제공 제품
- ASIC 채굴기: Bitcoin(SHA-256), Litecoin(Scrypt), Ethereum Classic(Ethash) 등 알고리즘별 전용 하드웨어
- 냉각 시스템: 공랭식, 수냉식, 침수식(Immersion Cooling)
- 전원공급장치(PSU): 고효율 80 PLUS Gold/Platinum 인증
- 랙(Rack) 및 인프라: 채굴장 설치용 물리적 구조물
주요 제조사 시장 점유율
- Bitmain: 82%
- MicroBT: 15%
- Canaan: 2%
- 기타 (Bgin, Bitdeer, Ebang 등): 1%
가격대
- 엔트리급: $2,000~$4,000 (구형 모델, 40~60 TH/s)
- 중급: $5,000~$8,000 (현행 모델, 100~150 TH/s)
- 프리미엄: $10,000~$15,000+ (최신 모델, 200~500 TH/s, 침수식)
A. 주요 ASIC 제조사 상장 여부
1. Canaan Creative (CAN – NASDAQ)
- IPO 일자: 2019년 11월 21일
- 공모 규모: $9,000만 (당초 목표 $4억에서 축소)
- 공모가: $9~$11/주
- 시가총액: $13억 (IPO 시점)
- 현재 상황: IPO 이후 주가 급락, 첫 17거래일 중 13일 하락, 35% 폭락
- 배경: 비트메인과의 가격 전쟁, 판매 부진, 2019년 반감기 전 재고 처리 실패
- 특징: 최초의 암호화폐 채굴기 제조사 NASDAQ 상장
2. Bitmain Technologies (비상장)
- IPO 시도: 2018년 9월 홍콩 거래소 신청, 2019년 3월 신청 만료
- 목표 밸류에이션: $400억~$500억
- 실패 이유: 홍콩 규제 당국의 사업 모델·전망 의구심, 시장 불확실성, 내부 경영권 분쟁
- 현재: 여전히 비상장 민간 기업, 시장 점유율 82% 유지
- 참고: Bitmain은 Pre-IPO 라운드에서 $10억 조달, $150억 밸류에이션 달성
3. Bitdeer Technologies (BTDR – NASDAQ)
- IPO 일자: 2024년 (정확한 월일 미확인, 2024년 활동 확인)
- 본사: 싱가포르
- 사업: 채굴 + ASIC 제조(SEALMINER) + AI 데이터센터
- 시가총액: $43억 (2025년 10월)
- 해시레이트: 35 EH/s, 10월 말 40 EH/s 목표
- 주가 동향: 2025년 10월 강력한 비트코인 산출 및 AI 데이터센터 출시로 35.1% 급등
4. Bgin Blockchain (BGIN – NASDAQ)
- IPO 일자: 2025년 10월 21일
- 공모 규모: $3,000만 (500만 주 × $6)
- 공모가: $6/주 (당초 목표 $7~9에서 하향)
- 시가총액: $6억8,280만
- 특징: 대체코인(KAS, ALPH, RXD) ASIC 전문 제조사
5. Ebang International (EBON – NASDAQ)
- IPO 일자: 2020년 6월
- 본사: 항저우, 중국
- 현재 상황: 마이너 플레이어, 시장 점유율 미미
6. MicroBT (비상장)
- 현재: 비상장 민간 기업
- 시장 점유율: 15% (비트메인의 강력한 도전자)
- 대표 제품: Whatsminer M60S, M66S
| 제조사 | 티커 | 거래소 | IPO 연도 | 시가총액 | 상태 |
|---|---|---|---|---|---|
| Canaan | CAN | NASDAQ | 2019 | ~$13억 (IPO 시) | 공개, 주가 부진 |
| Bitdeer | BTDR | NASDAQ | 2024 | $43억 | 공개, 다각화 성공 |
| Bgin | BGIN | NASDAQ | 2025 | $6.8억 | 공개, 틈새 시장 |
| Ebang | EBON | NASDAQ | 2020 | 소규모 | 공개, 마이너 |
| Bitmain | – | – | 실패 (2019) | 비상장 | 민간, 시장 1위 |
| MicroBT | – | – | – | 비상장 | 민간, 시장 2위 |
시사점
- 제조사 상장 성공률 낮음: Bitmain, MicroBT 등 주요 제조사는 비상장 유지
- Canaan의 실패 사례: 첫 상장 제조사이지만 주가 폭락으로 투자자 신뢰 상실
- Bitdeer의 성공: 수직 계열화(채굴 + 제조 + AI) 전략으로 투자자 호평
2. 채굴 서비스 시장
시장 규모
- 2024년: $22억~$29억
- 2025년: $24억~$33억
- 2030년: $33억~$52억
- CAGR: 6.9%~9.3%
주요 서비스 유형
A. 클라우드 마이닝(Cloud Mining)
정의: 사용자가 채굴기를 직접 소유하지 않고, 원격으로 해시파워를 임대하여 채굴 수익을 얻는 서비스
주요 제공업체
- ECOS: 아르메니아 기반, S21 Pro 245 TH/s 계약, 일일 지급
- NiceHash: 해시파워 마켓플레이스, 동적 가격, ~3% 수수료
- Genesis Mining: 2014년 설립, 고정 계약(36개월), 아이슬란드·스웨덴 시설
- Global Cloud: 2025년 최고 수익성 플랫폼, 즉시 계약 활성화, BTC/ETH/DOGE 지원
계약 구조
- 최소 투자: $100~$200
- 계약 기간: 1년~36개월 (일부는 무기한)
- 유지 보수 수수료: $0.025/TH/24h ~ $0.0005/10 GH/24h
- 지급 주기: 일일 자동 지급 (대부분)
장단점
- 장점: 하드웨어 구매 불필요, 유지보수 면제, 소액 투자 가능, 노이즈/열 걱정 없음
- 단점: 사기 플랫폼 다수(Trustpilot 평점 1.5~3.2점 업체 존재), 수익률 낮음, 계약 중도 해지 불가, 비트코인 가격 하락 시 유지비로 손실
B. 마이닝 풀(Mining Pool)
정의: 여러 채굴자가 연산 자원을 결합하여 블록 발견 확률을 높이고, 수익을 점유율에 따라 분배하는 협력 구조
작동 원리
- 풀 서버가 채굴 작업을 작은 단위(Shares)로 분할하여 개별 채굴자에게 할당
- 채굴자는 할당된 작업을 처리하고 유효한 Share를 풀 서버에 제출
- 풀이 블록을 발견하면, 제출한 Share 수에 비례하여 보상 분배
- 풀 운영자는 1%~3%의 수수료 부과
보상 지급 방식
| 방식 | 설명 | 장단점 |
|---|---|---|
| PPS (Pay-Per-Share) | 제출한 모든 유효 Share에 대해 즉시 고정 지급 | 안정적 수익, 높은 수수료(2.5%~3%), 풀 운영자 리스크 높음 |
| FPPS (Full-Pay-Per-Share) | PPS + 거래 수수료 포함 지급 | 가장 인기, 수수료 2.5%, 수익 예측 가능 |
| PPLNS (Pay-Per-Last-N-Shares) | 블록 발견 시 최근 N개 Share만 보상 대상 | 변동성 높음, 수수료 낮음(1.5%~2%), 장기 채굴자 유리 |
| PROP (Proportional) | 라운드 종료 시 Share 비율로 분배 | 단순, 풀 호핑(Pool Hopping) 방지 취약 |
주요 마이닝 풀
- F2Pool: 2.5% (FPPS)
- Braiins Pool: 2% (PPLNS)
- Antpool: 2.5% (FPPS), 1.5% (PPLNS)
- Foundry USA: 북미 최대 풀
해시레이트 분포 (2025년 2월)
- 비트코인 네트워크 해시레이트: ~1 ZH/s (제타해시)
- 상위 10개 풀이 전체의 80% 이상 점유
C. 호스팅/코로케이션(Colocation) 서비스
정의: 채굴자가 자신의 채굴기를 전문 데이터센터에 맡기고 운영/유지보수를 대행받는 서비스
제공 서비스
- 전력 공급: 대량 전력 구매로 낮은 단가($0.05~$0.15/kWh)
- 냉각 시스템: 공랭식, 수냉식, 침수식 냉각 인프라
- 24/7 모니터링: 기술자가 상시 채굴기 상태 점검
- 네트워크 연결: 고속 인터넷 (1Gbps 이더넷)
- 보안: CCTV, 출입 통제, 디젤 백업 발전기
가격 구조
- 전력 기반: $0.05~$0.15/kWh (all-in 가격, 랙 공간·인터넷·냉각 포함)
- 선불 할인: 가능
- 설치 수수료: 초기 설정 비용 별도 또는 면제
주요 제공업체
- Netsonic (미국 그린베이): 위스콘신 추운 기후 활용, 24/7 감시
- EZ Blockchain: 턴키 솔루션, 침수식 냉각 전문
- Hamus Hosting: 보증 수익 패키지 제공
- 호스팅 위치: 미국(텍사스, 네브래스카, 켄터키), 노르웨이, 캐나다
장단점
- 장점: 저렴한 전력, 전문 유지보수, 노이즈/열 없음, 가동률(Uptime) 최대화, 확장 용이
- 단점: 원격 관리로 물리적 통제 불가, 계약 의존성, 호스팅 업체 파산 리스크
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